神州细胞是一家创新型生物制药研发公司，专注于恶性肿瘤、自身免疫性疾病、感染性疾病和遗传病等多个疾病治疗和预防领域的生物药产品研发和产业化。

根据《上市审核规则》规定的上市标准，发行人拟采用《上市审核规则》第二十二条第二款第（五）项规定的上市标准：“预计市值不低于人民币 40 亿元，主要业务或产品需经国家有关部门批准，市场空间大，目前已取得阶段性成果。医药行业企业需至少有一项核心产品获准开展 II 期临床试验，其他符合科创板定位的企业需具备明显的技术优势并满足相应条件”。 

自设立以来，神州细胞获得了多家专业投资机构的融资，部分投资机构聚焦于投资医药行业。参照发行人最近一次融资后估值逾 110 亿元，结合可比公司在境内外市场的估值等情况，基于对发行人市值的预先评估，发行人预计市值不低于 40 亿元；发行人主要业务已经国家有关部门批准，市场空间大，目前已取得阶段性成果；截至本招股说明书签署日，发行人共有 6 项核心产品获准开展 II 期及 III 期临床试验。

2016 年度、2017 年度、2018 年度和 2019 年 1-3月，公司归属于母公司普通股股东的净利润分别为-1,214.29 万元、-14,127.96 万元、-45,325.82 万元和-10,790.59 万元，扣除非经常性损益后归属于母公司普通股股东的净利润分别为-10,670.39 万元、-20,556.61 万元、-32,054.69 万元和-12,528.88 万元，截至2019 年 3 月 31 日，公司累计未分配利润为-74,529.16 万元。

截至本招股说明书签署日，公司尚未盈利且存在累计未弥补亏损，主要原因是公司仍处于产品研发阶段、研发支出较大，发行人于 2016 年度、2017 年度、2018 年度及 2019 年 1-3 月的研发费用分别为12,020.20 万元、18,917.30 万元、43,477.25 万元及 10,446.58 万元。

募资19.8亿上科创板，祝贺谢博士团队！

药融圈数据，Pharnex  Datamonitor；

相关公司公开披露；

http://static.sse.com.cn/stock/information/c/201909/eb6382a657d84b8cab8800c2e7b6554c.pdf；等等。